比特币上周以美元计价录得史上最大单周涨幅，上涨14,264美元至77,387美元，涨幅约22.7%。比特币财库公司Strive首席执行官Matt Cole认为，比特币的下一轮周期可能成为有史以来最强的一轮，其背后是前所未有的宏观环境支撑。
根据crypto.news价格数据，比特币在7天内上涨约22.7%，涨势在美国财政部扩大国债回购计划以及现货比特币ETF录得自2025年10月以来最强单周资金流入后加速。Cole指出，比特币近期对美元和黄金的双重强势表现，强化了他对加密货币正进入新周期的判断。
“以黄金计价的比特币价格走势强化了我对下一轮比特币周期将是我们见过的最强一轮的看法，”Cole在X平台发文中写道。他的预测伴随着市场情绪的急剧转变：加密货币恐惧与贪婪指数升至78，接近“极度贪婪”区间，并创下自2024年12月以来最高水平。
比特币ETF资金流入推动需求回升
机构需求随着价格反弹同步回归。据SoSoValue数据，截至8月21日当周，美国现货比特币ETF净流入总额达19.2亿美元，为2025年10月以来最高。当时比特币仍处于上一轮牛市周期峰值附近交易。
比特币的最新涨势始于美国财政部长Scott Bessent于8月19日宣布，财政部将把针对长期证券的流动性支持债券回购最大规模从每笔操作20亿美元提高至至少40亿美元。该扩大的回购计划覆盖10至30年期债券部分，计划于9月开始实施。消息公布后，长期国债收益率起初下跌，美元走弱，而比特币、黄金和股票上涨。
对Cole而言，美元走弱是其长期比特币预测的一部分。他预计美元将进入持续疲软期，并认为比特币从未在如此宏观环境下运行。第二个因素则来自他所谓“在AI驱动的富足世界中，对稀缺性的追逐日益加剧”。随着人工智能使智能、软件及其他能力变得更便宜、更易于复制，Cole预计投资者将对供应难以扩张的资产给予更高溢价。他将比特币与黄金、白银归入此类资产。“资本将越来越青睐那些无法被制造出来的稀缺形式，”Cole表示。
比特币-黄金比价突破强化周期判断
比特币对黄金的表现是Cole论据的另一部分。据Longtermtrends数据，比特币对黄金比价已升至每枚比特币兑16.73盎司黄金，为5月以来最高。Cole指出，该比价此前在比特币市场周期变化中比美元价格更早发出信号。根据他的分析，比特币在2024年12月对黄金见顶，比2025年10月对美元见顶早近一年。
“本周特别有趣的是，比特币同时对美元和黄金实现了突破，而且突破非常猛烈，”Cole表示。他预计相对表现将在决定新资本进入稀缺资产交易中发挥重要作用。如果比特币继续跑赢黄金，同时稀缺资产投资增加，Cole认为比特币可能吸收更大份额的资金流。“当比特币是最快的马时，它将吸引不成比例的资本，”他补充道。
尽管今年早些时候市场环境较弱，比特币的储值功能仍保留在机构研究视野中。6月，Bernstein表示，即便当时现货ETF投资者净撤资26亿美元，2026年比特币在ETF和公司财库中合计吸引了约120亿美元资金流入。Bernstein将此归因于公司财库买家，并认为机构持有继续支持比特币的长期储值逻辑。
Strive在下跌期间持续增持比特币
Cole的看涨预期建立在Strive今年早些时候价格承压期间持续买入的基础上。据crypto.news此前6月报道，Strive在5月23日至6月1日期间以约1.852亿美元购入2500枚BTC，均价约74,092美元。此次购买使其持仓增至19,000枚BTC，现金及现金等价物从9,330万美元增至1.373亿美元，且公司无短期或长期债务。当月晚些时候，Strive再以约5000万美元购入759枚BTC，持仓增至19,864枚BTC，购买均价约65,850美元。
Cole在最新发文中表示，Strive在熊市期间持续买入，包括在最新突破前的几个月几乎每周都在买入。公司围绕所谓“比特币放大”策略构建资产负债表，旨在增加每股比特币敞口，同时避免可能触发强制平仓的债务、保证金要求和融资安排。6月早些时候，Strive通过提议增加其ASST和SATA市价发行计划募集42亿美元，每个计划各分配21亿美元以增加资本容量。Cole表示，如果比特币表现如预期，公司认为过于保守可能是一种风险，因为等待未来业务现金流购买比特币可能会导致以更高价格获得更少数量。
Cole预计回调将吸引激进买盘
尽管做出长期预测，Cole承认比特币在快速周涨后可能出现回调。“出现有意义的回调我不会感到意外，但也可能根本不会发生，”他表示。如果出现回调，Cole预计买家将激进入场，并称他对比特币熊市已经结束的信念“非常强烈”。他的展望涵盖未来12至18个月，同时将稀缺性论点延伸至数年。
Cole预计美元走弱、持续的货币贬值以及固定或难以扩张供应资产的需求将引导更多资本流向稀缺货币资产。Strive首席执行官表示，比特币的绝对稀缺性、全球流动性、便携性以及全天候结算能力，使其具有不同于拥有数千年货币历史的黄金的特性。“这种格局让我现在对比特币比以往任何时候都更加乐观，”Cole表示。