据链上数据显示，比特币（BTC）短期持有者的交易活跃度已降至2022年周期底部水平，市场陷入低迷，等待下一步方向。短期持有者（STH）是指持有比特币时间不超过155天的地址，他们对价格波动更为敏感，通常试图捕捉波段收益，但在波动加剧时也会大量抛售。
来源：Axel Adler Jr Insights
上周比特币价格跌至62,000美元附近，引发了一轮小规模投降事件，但规模不及6月初的抛售。此后，短期持有者的活动明显放缓，加密分析师Darkfost指出。目前，短期持有者的平均成本基数为67,105美元，而65,000-67,000美元区域是强阻力供应区，因此价格反弹可能面临这些持有者在盈亏平衡点附近抛售的压力。
来源：Axel Adler Jr
分析师Axel Adler Jr利用STH MVRV定价带分析显示，持有者目前处于水下状态，但定价带结构仍然完整。STH MVRV约为0.94，已连续98天低于1，表明持有者仍处于未实现亏损中。比特币价格仍高于-1σ带（59,300美元），而-2σ深度压力区位于49,200美元。
来源：Axel Adler Jr
SOPR指标衡量持有者是否盈利或亏损卖出。当前读数为0.996，显示短期持有者正在以小幅亏损卖出，但尚未出现深度抛售。市场存在压力，但尚未出现投降。MVRV和SOPR若能回升至1以上，则表明盈利恢复，若持续则显示需求正在吸收供应。
来源：CryptoQuant
币安上的30天平均主动买入量降至33亿美元，创下自2023年7月比特币在30,000美元附近盘整以来的最低水平。该指标已重新触及2022年周期底部的区域。CryptoQuant分析师Moreno指出，主动买入量的历史性收缩反映了投机兴趣的消退、市场信心的广泛丧失以及买家缺乏囤积比特币的紧迫感。这并非反转信号，而仅表明市场参与度已重置。
总结：短期持有者（持有时间不足155天）面临中等亏损，但尚未出现严重投降和看跌清洗。主动买入量处于历史低位，这一条件曾伴随此前周期底部出现。