数字资产基础设施提供商 Copper 宣布其美国子公司 Copper Markets (US) Inc. 已正式注册为美国证券交易委员会（SEC）的经纪交易商，并成为金融业监管局（FINRA）成员。这标志着 Copper 在美国建立了受监管的实体，得以向国内机构客户提供合规的托管与交易服务。
根据 Copper 周三发布的公告，其美国子公司已获准成为 FINRA 成员，使公司能够通过这一受监管实体将其托管、抵押品管理和交易基础设施引入美国机构客户。FINRA 记录显示，Copper Markets (US) 已注册相关从业人员，涵盖财务、合规、运营和营收等职能。
Copper 表示，该批准使其美国业务能够以经纪交易商身份运营，同时逐步建立作为机构数字资产合格托管人的地位。Copper Markets (US) 计划提供合格托管服务，以及质押、融资和场外交易（OTC）服务。机构客户还将接入 Copper 的 ClearLoop 网络，该网络允许资产在托管期间管理抵押品，使机构能够在无需每次交易前将资产转移至交易场所的情况下，跨交易对手方质押加密及代币化资产。
Copper 的机构业务核心在于将托管与交易活动分离。在美国证券规则下，持有客户证券和资金的经纪交易商在满足相关监管要求后，可作为合格托管人。Copper 将其此次进入描述为建立“合格托管人”的美国存在，将托管置于其通过 Copper Markets (US) 推出的服务核心。
此次注册正值美国监管机构审查现有经纪交易商规则如何适用于数字资产与证券市场日益融合的背景下。今年 7 月，SEC 已将涉及经纪交易商、加密资产和市场结构的加密相关项目列入其 2026 年规则制定议程，其中包括拟议对经纪交易商财务责任规则进行修改，以及考虑为某些加密资产发行和销售提供豁免与安全港，并针对另类交易系统和国家证券交易所上的加密资产交易提出单独提案。
ClearLoop 是 Copper 带入美国业务的主要基础设施。该系统于 2020 年推出，允许机构交易者在将资产委托用于交易的同时，将其保留在 Copper 的托管框架内，交易完成后另行结算。该模型旨在限制机构需直接存放在交易所的资本量，从而降低交易所特定的对手方风险。Copper 多年来一直致力于将 ClearLoop 与交易所及其他机构交易提供商连接。2025 年 2 月，BitGo 与 Copper 推出了一种交易模式，使机构客户可以在 Deribit 上交易现货和衍生品，同时资产安全地远离交易所。在该安排下，BitGo Trust 提供合格托管，交易通过 ClearLoop 自动结算。
质押是 Copper 计划通过其美国业务提供的另一项服务。2025 年 3 月，Copper 与 Figment 合作，为以太坊、Solana 和 Polkadot 等网络提供机构质押服务。一个月后，Copper 通过与 P2P.org 的合作扩展了其质押基础设施，将 Copper 的托管和主服务与 P2P.org 的质押基础设施和再平衡技术相结合。这些安排建立在 Copper 此前与 Hedera、Mina 等单个网络的托管集成之上，在这些网络中，质押与机构资产存储同时提供。如今，美国业务的推出将这些服务置于国内受监管实体之下，Copper 将质押与托管、融资和 OTC 服务并列列出。
Copper 的注册正值多家数字资产公司通过经纪交易商、州信托公司和联邦监管信托银行寻求美国合规托管结构。今年 7 月，Circle 获得美国货币监理署（OCC）最终批准，成立 Circle National Trust，一家联邦监管的信托银行。该批准此前 OCC 于 2025 年 12 月对 Ripple、Paxos、BitGo 和 Fidelity Digital Assets 等多家数字资产公司做出了有条件决定。Kraken 母公司 Payward 则于 5 月向 OCC 申请了国家信托牌照。在 SEC 层面，监管机构也明确了投资顾问可用于加密托管的实体。2025 年 9 月，SEC 投资管理部发布了一封无行动函，允许顾问在特定条件下使用某些州特许信托公司作为托管人。Copper 则通过注册经纪交易商建立了其最新的美国立足点。