比特币（BTC）在65.4K美元阻力位被拒绝后未能维持近期上涨势头，随后徘徊在63K美元附近。截至发稿时，比特币交易价格约为63,736美元，日线图下跌0.32%。尽管价格走势疲软，但Metaplanet和Hut 8却转移了大量比特币持仓。这两笔转账均未到达交易所钱包。
比特币国库转移是否意味着抛售信号？Lookonchain报告称，Metaplanet转移了3,881枚BTC，价值2.473亿美元。该转账显示为流出，但代币尚未到达交易所，这表明是内部重组而非立即抛售。Metaplanet在2025年或2026年期间并未出售比特币。相反，其持仓量增至43,000枚BTC，价值27.4亿美元。
来源：Bitcoin Treasuries
该公司的平均持仓成本为96,191美元，总成本基础为41.36亿美元。由于比特币持续疲软，Metaplanet的持仓已亏损14亿美元，跌幅达34%。即便如此，该公司并未出售。若存款进入交易所，将增加潜在市场供应，从而改变前景。
Hut 8也转移了493枚BTC，价值3,136万美元。自2025年11月以来，该公司从未出售过比特币。两家公司合计转移了4,374枚BTC，价值约2.7866亿美元。
机构为何抛售比特币？
目前来看，这两笔转账似乎中性。然而，其他比特币国库公司和大型机构仍在持续抛售。AMBCrypto此前报道称，Empery Digital将其比特币持仓削减了76%。根据CryptoQuant数据，Coinbase溢价指数连续数月为负值，表明机构持续抛售压力。
来源：CryptoQuant
这种抛售与更广泛的加密市场资本外流相一致。Checkonchain的资本轮动数据显示，比特币净流出50.5亿美元，稳定币则进一步流出15亿美元。
来源：Checkonchain
负的资本轮动表明交易者已将资金从比特币中撤出，转向更有前景的资产。这是机构投资者强烈看跌情绪的重要信号。从历史来看，当资本从比特币流出时，市场表现不佳，反之亦然。因此，如果机构继续将资产转移出市场，比特币可能延续当前的看跌结构。
最终总结
Metaplanet和Hut 8转移了4,374枚BTC（价值2.7866亿美元），但两笔转账均未到达交易所。比特币的资本轮动流出达50.5亿美元，稳定币则再流出15亿美元。