Kaito [KAITO] 可能即将逆转过去数月积累的涨幅，因为看空活动激增，将控制权从此前主导的多头手中移交给了卖方。过去七天，该资产下跌了32.8%，跌幅之大几乎抹去了其整个季度的涨幅——此前90天内KAITO曾录得35.22%的涨幅。最新的担忧源于过去24小时内的抛售，期间该资产下跌约18.7%。永续合约和现货市场的资金流向现在对价格下一步走势起着决定性作用。
卖盘成交量接管KAITO市场
卖盘成交量已飙升到完全主导市场的程度。衡量KAITO市场永续合约成交量的多空比（Long/Short Ratio）跌至0.46，牢牢站在卖方一侧。当该比率低于1时，意味着市场上卖出量大于买入量，读数离1越远，卖出力度越深。币安和OKX的交易者推动了大部分压力，卖方一侧仍处于高位。
来源：CoinGlass
影响在交易者亏损中清晰可见：多头交易者的亏损约为空头交易者的9倍。多头在此期间损失约74.8万美元，而空头同期损失仅8.4万美元。这表明下跌很可能进一步延续，并继续对多头不利，因为卖盘仍在主导当前市场动态。
永续合约市场资金从KAITO流出
永续合约市场的资金大幅收缩，资金流出超过流入。CoinGlass记录显示，KAITO的净流量为-1099万美元，表明净卖出更多。过去七天内，大规模抛售已从市场抽走约3400万美元。资金萎缩通常预示着进一步的下行风险，而如此规模则指向恐慌性抛售加剧。
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与此同时，资金费率也转为负值，降至-0.1743%，上一次负资金费率出现在12月27日，当时读数为-1.038%。极度负值的资金费率表明，大多数永续合约资金现在倾向于空头，空头继续主导市场。
现货市场不给KAITO支撑
资金外流并未局限于永续合约市场，现货市场同样未能为反弹提供任何基础。现货净流量转为正值，意味着更多代币被转移到交易所待售，24小时内抛售了27.3万美元。这种在价格下跌时的抛售通常反映两种操作之一——交易者锁定利润，或其他人趁还能止损时砍仓。
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这一模式在更长时间窗口内同样成立：七天亏损达263万美元，15天亏损达1601万美元，接近每日平均略高于100万美元的亏损速度。目前，KAITO面临更深下跌的风险远大于反弹的可能性。
最终总结
KAITO在一周内下跌32.8%，单日下跌18.7%，多头损失约为空头的10倍。资金正在从永续合约和现货市场流出，预示着未来更多卖盘。