以太坊社区近期因一项名为EIP-8361的提案陷入激烈争论。该提案由研究员Justin Drake及其团队提出，核心是在质押的ETH数量超过总流通供应量一半时，取消质押奖励，旨在使ETH变得通缩、增强其作为价值存储资产的属性，并支持独立质押者。然而，这一提议遭到了DeFi生态多位关键人物的公开反对。
顶级借贷协议Aave的CEO Stani Kulechov明确拒绝了该通胀计划。他认为，该提案会阻碍机构采用，给独立质押者带来“不可预测的收益”，并严重损害DeFi的借贷策略。Kulechov在社交媒体上表示：“这可能会对DeFi有利，但对DeFi中的ETH不利。这只会让ETH作为资产变得不那么可行，并限制其潜力。我希望这个提案不要推进，否则我们会看到很多人将兴趣转移到其他网络。”
EtherFi首席执行官Mike Sligadze也表达了类似担忧。他质疑，削减微不足道的通胀率（0.8%）如何能真正提升ETH价值，并牺牲DeFi生态。他指出，排名前十的DeFi协议中有七个将面临资本外逃。“人们质押ETH并不会出售它。认为减少0.8%的发行量就能帮助ETH价格？这想法很荒谬。”Sligadze还反驳了关于流动性质押代币（LST）侵蚀ETH价值的说法，认为LST仅作为约四分之一质押ETH的中介，无法取代ETH作为货币的地位。他总结道：“这对去中心化不利，对以太坊采用不利，对网络以这种方式推进的可信度也不利。”
Fidelity研究总监Lorenzo Valente则表示，Aave、Morpho、Pendle、Ethena等依赖ETH信贷市场的协议将受到冲击。一些温和保守派如Ryan Berckmans认为，减少发行量是必要的，但削减至零并不合理。
今年5月，灰度（Grayscale）曾支持限制质押奖励以提升ETH价值，但未提出具体机制。目前ETH年发行率为0.8%，质押者年化收益为2.62%。在市场低迷背景下，质押需求已达到创纪录的4140万ETH，占总供应量（1.2亿）的34.4%。然而，自2024年初的Dencun升级后，ETH的燃烧率放缓，发行率上升（黑线为净供应变化），使ETH作为价值存储的吸引力下降。
考虑到Bitmine等主要参与者已将超过100亿美元押注于ETH质押，在将提案公之于众前，就关键通胀问题达成共识至关重要。鉴于DeFi社区的广泛反对，该提案很可能陷入停滞。
总结：Aave CEO等DeFi领袖反对以太坊削减质押奖励的通胀提案，批评者认为这将扼杀ETH信贷市场，并驱使质押者转向其他链。