Lido DAO [LDO] 在以太坊 [ETH] 提出 EIP-8361 后，截至发稿时 24 小时内下跌 16.31%，该提案重新引发了对流动性质押未来的担忧。该提案旨在随着网络质押参与率的提高，将质押收益率从约 2.6% 降至 1.2%。这一转变威胁到了 stETH 等流动性质押产品的吸引力，促使投资者重新评估 Lido 的长期增长前景。交易活动反映了这一反应，24 小时交易量激增超过 230%，参与者迅速调整头寸。尽管该提案尚未实施，但市场已将其对 Lido 总锁仓价值和协议收入的潜在影响计入价格。结果，该代币面临强劲的抛售压力，而以太坊质押经济的不确定性继续主导市场情绪。
交易所净流入回归，尽管 LDO 遭抛售
链上数据显示，现货净流入约为 21.413 万美元，表明进入交易所的 LDO 多于离开交易所的 LDO。交易所流入通常伴随着持有者准备出售代币的时期，因此最新数据与整体下跌趋势一致。与之前反映出较强提现活动的交易时段不同，最新的转变表明在波动加剧期间，交易所可用性增加。交易量也大幅攀升，强化了市场参与者积极重新配置而非观望的观点。然而，与交易活动的飙升相比，流入量仍然相对温和，表明仅靠交易所存款并不能完全解释下跌幅度。即便如此，这一变化反映了市场对以太坊拟议的质押改革直接做出的谨慎反应。
来源：CoinGlass
杠杆积累，交易者增加风险敞口
尽管 LDO 大幅回调，但衍生品活动依然强劲，截至发稿时未平仓合约 (OI) 上涨 14.26%，至约 6718 万美元。这一增长表明，交易者在抛售后并未减少市场敞口，而是继续开设新的杠杆头寸。在下跌市场中未平仓合约上升通常反映参与度增加，而非方向性信念，因为多头和空头头寸可能同时扩大。就 LDO 而言，较高的衍生品敞口表明交易者预计该提案发布后波动性仍将保持高位。现货表现疲弱与期货参与度扩大之间的差异凸显了围绕该代币的投机兴趣日益增长。如果更多杠杆继续进入市场而现货需求没有相应回升，未来几个交易日的价格波动可能会保持在高位。
来源：CoinGlass
LDO 多头能否重夺控制权？
LDO 在测试 0.2757 美元支撑位后反弹，买家在明确界定的公允价值缺口 (FVG) 内做出反应，该缺口延伸至 0.3000 美元阻力区。这一反弹中断了此前的急剧下跌，但价格仍低于被跌破的 0.3596 美元阻力位，整体结构仍面临压力。与此同时，截至发稿时相对强弱指数 (RSI) 跌至 36.90，在跌破其位于 53.51 附近的移动均线后接近超卖区域。该指标表明，在买家介入支撑位之前，抛售压力已经加剧。尽管反弹改善了短期条件，但 RSI 尚未确认看涨反转。如果买家收复公允价值缺口并收于 0.3000 美元上方，则反弹可能延续至 0.3596 美元。若未能守住 0.2757 美元，则可能暴露下一个主要支撑位 0.2385 美元。
来源：TradingView
最终总结
LDO 在支撑位获得支撑，但交易所流入和疲软的 RSI 使复苏前景充满不确定性。未平仓合约上升表明，即使看跌压力持续，交易者也在增加敞口。