去中心化交易所（DEX）永续合约市场交易量在2026年7月跌至年内新低。根据TheBlock的数据，包括Lighter（LIT）、Hyperliquid（HYPE）和Aster（ASTER）在内的17个交易平台的月度总交易额已降至3557.8亿美元。此前，该数字在2025年10月达到1.19万亿美元的峰值，之后持续下滑。值得注意的是，2026年4月至6月期间交易量曾逐步回升，暗示投资者兴趣一度回暖。
然而，2026年7月的月度交易量已降至2025年4月以来的最低水平，当时永续合约交易额为3114.1亿美元。进一步分析显示，这反映了市场交易者行为的转变：越来越多的交易活动正在从去中心化平台转向中心化交易所（CEX）的永续合约市场。当前DEX与CEX的期货交易量比率已跌至11.49%，远低于2025年11月的21.6%。
传统交易者在永续市场中依然活跃，其资金规模持续增长。追踪HIP-3（支持24小时商品和股票交易的工具）的数据显示，2026年7月30日未平仓合约（OI）创下39.6亿美元的历史新高，且全年保持增长态势。OI的飙升意味着永续市场中有更多资本涌入，表明交易者正在投入更多资金，这体现了该产品的潜在实用性。截至发稿时，OI为35.9亿美元。
HIP-3的交易量也持续高企，2026年7月29日达到91.9亿美元的历史新高，随后在7月31日回落至约69.9亿美元。其中大部分交易可能与股票市场相关，标普500相关交易额达7.4104亿美元。
在更广泛的加密货币领域，美国投资者的加密资产持有量大幅下降。比特币交易所交易基金（ETF）在2026年7月31日（周五）出现约2.65亿美元的大规模净流出。尽管截至7月31日当周的总净流出仅为6153万美元，因为周初的流入抵消了周五的抛售压力。总体来看，加密市场正在放缓，整个市场的交易活动显著下滑。根据CoinMarketCap的数据，中心化交易所占据了衍生品交易总量的96.03%。报告时，永续合约总交易量已从1.65万亿美元的高点降至3565亿美元。
总结：交易正在从去中心化平台流向中心化交易所，后者目前处理了绝大多数衍生品交易。与此同时，交易者正将更多资金投入全天候的商品和股票市场，这表明在整体放缓的背景下仍有稳定的需求支撑。