Ionic Digital 于7月28日在纳斯达克上市首日表现出色，股价从开盘价50美元上涨25.8%，最终收于62.90美元，市值接近28亿美元。该公司共有约4490万股流通股，按收盘价计算，股权价值约为28.3亿美元。此前，Celsius债权人通过法院批准的破产重组计划获得了约3700万股Ionic股票。
Ionic Digital 的上市采用了直接上市方式，而非传统IPO。纳斯达克于美东时间上午11:58:52通过交叉交易正式开盘，涉及149,252股。开盘价50美元较纳斯达克参考价53美元低5.7%，但随后股价逆转，最终收盘价较参考价上涨18.7%。纳斯达克强调，53美元参考价并非发行价，而是为开盘竞价提供参考，因为Ionic此前没有持续的私募市场交易记录。该价格也与此前机构投资者在6月完成的4亿美元私募中购买755万股优先股的价格一致。文艺复兴资本估计，参考价赋予Ionic约24亿美元市值，使其成为自2021年以来美国最大的直接上市交易。与常规IPO不同，本次交易不涉及新股发行或承销商销售，摩根大通担任纳斯达克开盘流程的指定财务顾问。
Ionic Digital 成立于2024年1月，旨在从Celsius Mining手中收购比特币挖矿资产及部分债务。这笔交易是美国破产法院于2023年11月批准的Celsius Network第11章重组计划的一部分。根据该计划，Ionic向Celsius债权人发行了约3700万股A类股票。因此，此次上市为债权人提供了一个公开交易平台，这些债权人此前是通过重组获得资产，而非通过传统投资购买。据此前报道，Ionic在交易开始前约有8.2万名登记股东。公司已登记最多1080万股股票供指定股东转售，但公司不会从中获得收益。其SEC文件警告称，由于没有承销商、供应量不确定以及现有股东可能抛售，股价可能出现剧烈波动。
Ionic Digital 正从比特币挖矿转向高性能计算和AI基础设施。其核心资产是位于得克萨斯州沃德县的234兆瓦数据中心，该设施已租赁给AI基础设施提供商Nscale，租期126个月。Ionic预计，现有Nscale租赁合同将在2037年1月前产生约19.5亿美元的合同收入，固定月租金支付计划于2026年8月开始。此外，额外89兆瓦的电力扩容可能使合同收入增至约26亿美元，但需获得公用事业和监管批准。收入结构变化已在第一季度显现：Ionic录得4400万美元的数字基础设施租赁收入，而比特币挖矿收入同比暴跌82%至740万美元。公司第一季度共挖出95.7枚比特币，截至3月31日持有2815.6枚比特币。这一策略顺应了矿业公司向AI数据中心转型的行业趋势，以寻求更长期的美元计价合同。此前，crypto.news曾报道，随着能源成本和网络竞争挤压挖矿利润，比特币矿工正纷纷转向AI基础设施运营。
展望未来，Ionic Digital预计2026年全年营收在1.9亿至1.95亿美元之间。初步第二季度预估包括净亏损3400万至3500万美元，以及调整后EBITDA（公司定义的非GAAP指标）3600万至3700万美元。公司尚未公布作为纳斯达克上市公司的首个财报日期，其首份定期SEC报告将为投资者提供更清晰的现金状况、比特币销售、Nscale租赁付款以及将更多挖矿产能转换为AI工作负载的成本等信息。投资者还将关注有多少前Celsius债权人及其他老股东在上市后抛售股票。此前报道，Celsius于2025年8月启动了第三笔债权人支付，总额2.206亿美元，使已报告债权人回收率达到64.9%，但尚未计入Ionic股权的未来价值。