美国联邦地区法官阿纳利萨·托雷斯（Analisa Torres）于7月27日驳回了KalshiEX在等待上诉期间提出的紧急禁令申请。在KalshiEX LLC诉Williams案中，托雷斯法官裁定，Kalshi未能证明其在上诉中具有显著胜诉可能性、或将遭受不可弥补损害，亦未满足公平利益与公共利益支持等四项标准。
这份三页的裁定并未驳回Kalshi的上诉或终结案件本身，仅拒绝在第二巡回上诉法院审理期间提供免受纽约州执法保护的临时救济。Kalshi此前于7月7日就初步禁令被拒提出上诉，托雷斯法官当时认为《商品交易法》可能不优先于适用于Kalshi体育赛事合约的纽约州赌博法。
Kalshi曾辩称，其面临要么违反纽约州法律、要么遵守州法却危及联邦注册的两难困境。但法院认为所谓的注册风险具有推测性，且合规成本多为金钱性质，通常不构成不可弥补损害。此外，针对Kalshi援引的CFTC六月拟议规则——该规则声称《商品交易法》明确优先于州法对CFTC注册交易所的监管——托雷斯法官表示，根据最高法院Loper Bright判例，法院必须独立解释法律，并维持其早先观点，即《商品交易法》并未取代所有涉及掉期交易的州赌博法。
值得注意的是，这一地区法院裁决与第三巡回上诉法院4月的判决产生分歧——后者以2:1裁定新泽西州不得监管Kalshi的体育赛事合约，因其属于CFTC专属管辖范围。而纽约及多个州法院则采取了更窄的联邦优先适用解释。7月27日，明尼苏达州一名联邦法官也曾暂时阻止该州直接禁止预测市场的禁令，认为Kalshi和Polymarket的部分合约很可能符合联邦对“掉期”的定义，但警告后续救济可能覆盖更少产品。
目前，Kalshi在第二巡回法院的紧急请求仍悬而未决。纽约监管机构已敦促上诉法院驳回该请求。上诉法院将决定是否给予临时救济，并随后审查托雷斯法官7月7日的优先适用分析。与此同时，CFTC可能在收集公众意见后修订或最终确定其预测市场提案，但尚未公布最终规则期限。这一系列司法分歧使预测市场的法律地位持续处于不确定状态。